O Circle Match combina ordens institucionais de mint e burn de USDC em leilões de hora em hora, pagando rebates aos minters e ajudando quem realiza o burn a pagar menos do que as taxas padrão de burn.
Veja como os leilões pré-financiados de hora em hora do Circle Match podem lhe pagar um rebate ao realizar um mint e permitir que você defina seu preço ao resgatar.
Para instituições que movimentam USDC em volume, o mint e o burn são operações críticas.
No entanto, a economia para os clientes do Circle Mint tem sido historicamente unilateral: o mint de USDC não gera rebate direto, enquanto o resgate de USDC por dólares americanos normalmente incorre em taxas padrão. Uma instituição pode estar realizando um mint exatamente quando outra está realizando um burn, mas os fluxos raramente se encontram. Seu valor é frequentemente capturado em outros lugares por meio de margens de mercado secundário e taxas de negociação.
O Circle Match altera essa economia dentro do Mint. Agora disponível para clientes elegíveis do Mint, o Circle Match reúne a demanda institucional de mint e burn em um leilão de hora em hora. Quando as ordens coincidem, quem realiza o burn paga uma taxa uniforme abaixo da taxa padrão de burn, e o minter recebe essa taxa como um rebate. Hoje, com o Circle Match, a taxa total paga por quem realiza o burn vai para o minter.
Quando fluxos de USDC que se compensam não se encontram
Quando os fluxos de mint e burn são tratados separadamente, as instituições podem usar resgates padrão do Mint ou direcionar a atividade por meio de uma mesa de OTC ou corretora, onde margens e taxas de negociação moldam a economia. Market makers, mesas de OTC e empresas de negociação institucional já realizam mint e burn de USDC à medida que alocam capital, gerenciam inventário e atendem clientes. O Circle Match oferece a essas entidades uma maneira de se conectar com contrapartes dispostas: os Minters podem definir o rebate mínimo que aceitarão. Quem realiza o burn pode definir a taxa máxima que pagará. Ambos os lados mantêm o controle de seus termos.
Como funciona o leilão de hora em hora do Circle Match
A cada hora, o Circle Match realiza um leilão. O processo foi projetado para ser simples, transparente e totalmente financiado:
- Financie sua ordem: Quem realiza o burn deposita USDC. Os Minters financiam um saldo separado do Circle Match enviando dólares americanos, que são convertidos em USDC quando liquidados. Os fundos ficam em depósito antes que uma ordem entre no leilão. Defina seus termos: Os Minters especificam o rebate mínimo que aceitarão. Quem realiza o burn especifica a taxa máxima que pagará. Os participantes podem visualizar o preço do leilão ao vivo, o volume disponível e o tempo restante por meio da interface ou API do Match. Envie antes do bloqueio de garantia: Envie suas ordens antes do bloqueio de um minuto. Ordens com preços melhores, e não as enviadas primeiro, são executadas primeiro. Ordens no preço de compensação são alocadas pro rata. Assim que o livro é bloqueado, a liquidez não pode ser retirada antes da compensação. Compense com uma taxa uniforme: Uma única taxa se aplica a todos os participantes combinados naquele leilão. Quem realiza o burn a paga, enquanto os minters a recebem como um rebate. Se uma ordem não for executada, o participante pode retirá-la, transferi-la para o próximo leilão ou usar os procedimentos padrão do Mint, quando aplicável. Liquide instantaneamente: Como ambos os lados são pré-financiados com dinheiro já depositado como garantia, uma combinação é liquidada como um único movimento de registro dentro do Mint.
Um rebate para o mint de USDC
O mint de USDC é frequentemente uma etapa rotineira para colocar capital em movimento. O Circle Match adiciona um novo resultado econômico. Quando a demanda de mint é combinada com um burn, o minter recebe a taxa do leilão como USDC utilizável em sua carteira normal do Mint. Hoje, no Circle Match, a taxa de leilão paga por quem realiza o burn vai para o minter, sujeita aos termos do produto aplicáveis, regras de leilão e quaisquer taxas ou exceções divulgadas.
As instituições participam apenas dos leilões que escolhem e nos termos que definem. O rebate depende das ordens em cada leilão, portanto, nenhum resultado específico é garantido. O capital que já está sendo alocado por meio de um mint de USDC agora pode gerar um rebate quando outra instituição precisar da liquidez de compensação.
Taxas mais baixas para burns de USDC combinados
Quem realiza o burn e tem sua ordem combinada com um minter paga a taxa uniforme do leilão em vez da taxa padrão de burn sobre o volume combinado. O resultado é um caminho direto para custos de resgate mais baixos quando a liquidez do minter está disponível.
O Circle Match não precifica o USDC. Ele coordena a taxa que conecta o mercado primário para a demanda de mint e burn. Cada participante combinado vê a mesma taxa, sem negociação bilateral e sem margem separada retida pela Circle sobre o volume combinado.
Ordens pré-financiadas tornam a liquidação previsível
Cada ordem é totalmente garantida antes de ser colocada, eliminando a necessidade de uma linha de crédito bilateral ou uma transferência pós-leilão entre os participantes. A prevenção de auto-combinação impede que uma entidade assuma ambos os lados, enquanto o bloqueio de um minuto evita que a liquidez desapareça imediatamente antes da compensação.
Mesas de execução e equipes de tesouraria obtêm um processo no qual podem planejar: tempo conhecido, limites definidos pelo participante, uma taxa e liquidação imediata quando uma ordem é combinada.
Total opcionalidade dentro do Mint
O Circle Match está disponível por meio da interface e da API do Mint, com dados de leilão em tempo real para fluxos de trabalho programáticos. A participação é opcional de um leilão para o outro. As instituições podem financiar apenas o que desejam negociar, e o capital não utilizado permanece sob seu controle.
O dinheiro depositado para participação no Mint permanece separado da carteira normal do Mint até ser utilizado. Os participantes podem mantê-lo disponível para futuros leilões ou resgatá-lo para dólar americano sem custo.
Coloque os fluxos existentes de mint-and-burn de USDC para trabalhar
O Circle Match reúne a demanda natural de mint-and-burn onde esses fluxos institucionais começam: dentro do Mint. Quem faz o mint recebe um reembolso quando quem faz o burn precisa de liquidez. Quem faz o burn paga menos quando quem faz o mint aparece. Ambos os lados liquidam contra saldos pré-financiados com uma taxa uniforme.
Os mesmos fluxos de USDC, agora com uma nova economia.
O Circle Match já está disponível para clientes elegíveis do Mint.
Para participar, solicite acesso ao Circle Mint.
O Circle Match é oferecido pela Circle Internet Financial, LLC e está sujeito aos termos e condições do Circle Mint. O acesso é condicionado à aprovação e pode variar de acordo com a jurisdição. Os resultados de taxas e reembolsos dependem das ordens em cada leilão e não são garantidos.
O Circle Mint e os serviços de transmissão de dinheiro são fornecidos pela Circle Internet Financial, LLC. A Circle Internet Financial, LLC, NMLS # 1201441, é uma provedora licenciada de serviços de transmissão de dinheiro. Uma lista completa das licenças da Circle pode ser encontrada aqui.
A Circle não é um banco; o Circle Mint não é uma conta bancária e quaisquer fundos não são segurados pela Federal Deposit Insurance Corporation, pela Securities Investor Protection Corporation ou por qualquer agência governamental, fundo de seguro, pessoa ou entidade dos EUA ou estrangeira.
O USDC é emitido por afiliadas regulamentadas da Circle. Veja a lista de autorizações regulatórias da Circle.
