Circle Match empareja órdenes institucionales de emisión y quema de USDC en subastas por hora, pagando reembolsos a los emisores y ayudando a quienes realizan quemas a pagar menos que las comisiones estándar.
Descubra cómo las subastas por hora y prefinanciadas de Circle Match pueden pagarle un reembolso al emitir y permitirle establecer su propio precio al canjear.
Para las instituciones que mueven USDC en grandes volúmenes, la emisión y la quema son operaciones críticas.
Sin embargo, la economía para los clientes de Circle Mint ha sido históricamente unilateral: la emisión de USDC no genera un reembolso directo, mientras que el canje de USDC por dólares estadounidenses suele conllevar comisiones estándar. Una institución puede estar emitiendo justo cuando otra está quemando, pero los flujos rara vez coinciden. Su valor a menudo se captura en otros lugares a través de diferenciales en el mercado secundario y comisiones de trading.
Circle Match cambia esa economía dentro de Mint. Ahora disponible para clientes elegibles de Mint, Circle Match reúne la demanda institucional de emisión y quema en una subasta por hora. Cuando las órdenes coinciden, quien realiza la quema paga una comisión uniforme inferior a la comisión de quema estándar, y el emisor recibe esa comisión como reembolso. Hoy, con Circle Match, la comisión total que paga quien realiza la quema va directamente al emisor.
Cuando los flujos de USDC compensatorios no coinciden
Cuando los flujos de emisión y quema se gestionan por separado, las instituciones pueden utilizar los canjes estándar de Mint o dirigir la actividad a través de una mesa OTC o un exchange, donde los diferenciales y las comisiones de trading determinan la economía. Los creadores de mercado, las mesas OTC y las empresas de trading institucional ya emiten y queman USDC a medida que despliegan capital, gestionan inventarios y atienden a clientes. Circle Match ofrece a estas entidades una forma de conectar con contrapartes dispuestas: los emisores pueden establecer el reembolso mínimo que aceptarán. Quienes realizan quemas pueden establecer la comisión máxima que pagarán. Ambas partes mantienen el control de sus condiciones.
Cómo funciona la subasta por hora de Circle Match
Cada hora, Circle Match realiza una subasta. El proceso está diseñado para ser simple, transparente y totalmente financiado:
- Financie su orden: Quienes realizan quemas depositan USDC. Los emisores financian un saldo separado de Circle Match mediante una transferencia de USD, que se convierte a USDC cuando se liquida. Los fondos están depositados antes de que una orden entre en la subasta.
- Establezca sus condiciones: Los emisores especifican el reembolso mínimo que aceptarán. Quienes realizan quemas especifican la comisión máxima que pagarán. Los participantes pueden ver el precio de la subasta en vivo, el volumen disponible y el tiempo restante a través de la interfaz o la API de Match.
- Envíe antes del bloqueo de garantía: Asegúrese de enviar sus órdenes antes del bloqueo de un minuto. Las órdenes con mejor precio, no las enviadas primero, se ejecutan primero. Las órdenes al precio de compensación se asignan a prorrata. Una vez que el libro se bloquea, la liquidez no puede retirarse antes de la compensación.
- Compense con una comisión uniforme: Se aplica una única comisión a todos los participantes emparejados en esa subasta. Quienes realizan quemas la pagan, mientras que los emisores la reciben como reembolso. Si una orden no se ejecuta, el participante puede retirarla, trasladarla a la siguiente subasta o utilizar los procedimientos estándar de Mint cuando corresponda.
- Liquide al instante. Debido a que ambas partes están prefinanciadas con dinero ya depositado como garantía, una coincidencia se liquida como un único movimiento de libro mayor dentro de Mint.
Un reembolso por la emisión de USDC
La emisión de USDC suele ser un paso rutinario para poner el capital a trabajar. Circle Match añade un nuevo resultado económico. Cuando la demanda de emisión coincide con una quema, el emisor recibe la comisión de la subasta como USDC disponible en su billetera normal de Mint. Hoy en Circle Match, la comisión de subasta pagada por quien realiza la quema va al emisor, sujeto a los términos del producto aplicables, las reglas de la subasta y cualquier comisión o excepción divulgada.
Las instituciones participan solo en las subastas que eligen y bajo las condiciones que establecen. El reembolso depende de las órdenes en cada subasta, por lo que no se garantiza ningún resultado específico. El capital que ya se está desplegando a través de una emisión de USDC ahora puede obtener un reembolso cuando otra institución necesita la liquidez compensatoria.
Comisiones más bajas para quemas de USDC emparejadas
Quien realiza una quema cuya orden coincide con un emisor paga la comisión uniforme de la subasta en lugar de la comisión de quema estándar sobre el volumen emparejado. El resultado es un camino directo hacia menores costos de canje cuando hay liquidez de emisores disponible.
Circle Match no fija el precio del USDC. Coordina la comisión que conecta el mercado primario para la demanda de emisión y quema. Cada participante emparejado ve la misma comisión, sin negociación bilateral y sin que Circle retenga un diferencial separado sobre el volumen emparejado.
Las órdenes prefinanciadas hacen que la liquidación sea predecible
Cada orden está totalmente respaldada antes de ser colocada, eliminando la necesidad de una línea de crédito bilateral o una transferencia posterior a la subasta entre participantes. La prevención de autoemparejamiento evita que una entidad tome ambas partes, mientras que el bloqueo de un minuto evita que la liquidez desaparezca inmediatamente antes de la compensación.
Las mesas de ejecución y los equipos de tesorería obtienen un proceso sobre el cual pueden planificar: tiempos conocidos, límites definidos por el participante, una sola comisión y liquidación inmediata cuando una orden coincide.
Total opcionalidad dentro de Mint
Circle Match está disponible a través de la interfaz y la API de Mint, con datos de subasta en tiempo real para flujos de trabajo programáticos. La participación es opcional de una subasta a otra. Las instituciones pueden financiar solo lo que desean igualar, y el capital no igualado permanece bajo su control.
El dinero depositado para la participación en Mint permanece separado de la billetera normal de Mint hasta que se utiliza. Los participantes pueden mantenerlo disponible para futuras subastas o canjearlo por USD sin costo alguno.
Ponga a trabajar los flujos existentes de acuñación y quema de USDC
Circle Match reúne la demanda natural de acuñación y quema donde comienzan esos flujos institucionales: dentro de Mint. Los acuñadores obtienen un reembolso cuando los quemadores necesitan liquidez. Los quemadores pagan menos cuando aparecen los acuñadores. Ambas partes liquidan contra saldos prefinanciados con una tarifa uniforme.
Los mismos flujos de USDC, ahora con una nueva economía.
Circle Match ya está disponible para clientes elegibles de Mint.
Para unirse, solicite acceso a Circle Mint.
Circle Match es ofrecido por Circle Internet Financial, LLC y está sujeto a los términos y condiciones de Circle Mint. El acceso está sujeto a aprobación y puede variar según la jurisdicción. Los resultados de las tarifas y reembolsos dependen de las órdenes en cada subasta y no están garantizados.
Circle Mint y los servicios de transmisión de dinero son proporcionados por Circle Internet Financial, LLC. Circle Internet Financial, LLC, NMLS n.º 1201441, es un proveedor autorizado de servicios de transmisión de dinero. Puede encontrar una lista completa de las licencias de Circle aquí.
Circle no es un banco; Circle Mint no es una cuenta bancaria y los fondos no están asegurados por la Federal Deposit Insurance Corporation, la Securities Investor Protection Corporation ni por ninguna agencia gubernamental, fondo de seguro, persona o entidad de EE. UU. o extranjera.
USDC es emitido por filiales reguladas de Circle. Consulte la lista de autorizaciones regulatorias de Circle.
