Muito além das stablecoins: o surgimento do Sistema Financeiro da Internet

O que há dez anos parecia audacioso — um mundo onde o dinheiro pudesse circular livremente como um objeto de software na internet pública —, agora se tornou realidade. O aparato regulatório global convergiu para conferir legitimidade aos dólares digitais totalmente reservados. Empresas, governos e instituições financeiras estão adotando a ideia de que protocolos abertos para a troca de dinheiro e de valores serão o combustível da próxima era de coordenação econômica global.

Trata-se do começo daquilo que considero o sistema operacional da economia para a internet. As blockchains públicas estão evoluindo, de ambientes de computação experimentais para plataformas confiáveis, que hospedam dados à prova de adulteração e oferecem transações verificáveis, contratos programáveis e uma governança distribuída globalmente. Além disso, estão se tornando o substrato no qual trilhões de dólares serão movimentados e, em última análise, trilhões de transações serão efetuadas.Hoje, a Circle está no centro dessa transformação.

Sim, as stablecoins são o destaque do momento, mas sinalizam algo ainda maior. Os principais bancos, empresas, fintechs e desenvolvedores do mundo estão executando estratégias centradas em stablecoins. O USDC se tornou o dólar digital regulamentado mais abrangente do mundo, com um aumento de circulação de 108% ano a ano¹ e a compatibilidade com o Circle Mint disseminada por mais de 185 países. O volume de transações on-chain do USDC aumentou 680% ano a ano, atingindo quase US$ 10 trilhões somente no terceiro trimestre de 2025² e demonstrando a pura velocidade e o alcance da economia always-on da internet.

Emitir uma stablecoin é um privilégio e seu resgate é um direito que exercemos com disciplina inabalável. Quase US$ 217 bilhões em USDC foram resgatados no ano passado,³ o que reflete a profunda confiança e a estreita conectividade que mantemos com o sistema bancário global.

A evolução da Circle reflete essa transformação. O que começou com as stablecoins está evoluindo para se tornar uma empresa de plataforma financeira completa na internet: confiável, aberta e criada especificamente para um mundo em que a coordenação econômica está migrando para o ambiente online.

Uma nova arquitetura está se formando. O sistema financeiro está se distanciando dos intermediários isolados em silos rumo a uma coordenação compartilhada baseada em software. Essa futura transformação reflete mudanças de épocas anteriores — do surgimento da web ao aparecimento da computação em nuvem, dos dispositivos móveis, das plataformas sociais e, agora, da inteligência artificial. Porém, seu impacto sobre a atividade econômica global talvez seja ainda mais profundo.

Para se manter à altura desse momento, a Circle está desenvolvendo três camadas indispensáveis do sistema operacional da economia: a Arc, ativos digitais e aplicativos.

A Arc representa a pedra fundamental. Muito mais do que apenas mais uma blockchain, a rede foi projetada para se tornar o Sistema Operacional da Economia da internet, reunindo dados à prova de adulteração, a execução de contratos inteligentes de alto desempenho, a prontidão para a conformidade global e uma governança neutra em um todo abrangente. A Arc foi projetada para sustentar todo o espectro das finanças nativas da internet: ativos tokenizados, mercados de capitais, contratos intermediados por máquinas, organizações autônomas e a atividade econômica tanto de humanos quanto de agentes de IA. Ao longo do tempo, isso poderá catalisar uma mudança de plataforma comparável às primeiras eras da internet, moldando a forma como os agentes econômicos se coordenam por várias décadas.

A segunda camada são os ativos digitais. O USDC, o EURC e o USYC, que já conquistaram uma escala global, estão se tornando a camada básica do dinheiro para a nova economia da internet, permitindo que ativos reais, como moedas, títulos do Tesouro, depósitos e muito mais, fluam pelas redes de forma integrada. 

A terceira camada são as aplicações, e é aqui que a utilidade da rede encontra as necessidades do mundo real. A Rede de Pagamentos Circle (CPN) é uma camada de aplicação projetada para um mundo em que pagamentos programáveis, em conformidade e auditáveis operam na velocidade da internet. A CPN é a primeira de várias aplicações que planejamos desenvolver para apoiar as formas existentes e, em última instância, as novas formas de agentes da economia on-chain.

Juntas, essas três camadas fortalecem a missão da Circle: aumentar a prosperidade econômica global por meio de uma troca de valor sem atritos. Agora contamos com a infraestrutura, a clareza regulatória, o alcance global e as parcerias necessárias para começar a cumprir essa missão na verdadeira escala da internet.

O trabalho da minha vida tem sido dedicado à convicção de que plataformas e protocolos de rede abertos liberam o potencial humano e econômico. Muito mais do que uma nova camada de tecnologia, o que está surgindo agora é a arquitetura incipiente de um novo sistema econômico global.

O que está surgindo é o sistema financeiro da internet, e embora a Circle esteja desempenhando um papel crucial em sua formação, nenhuma empresa poderá desenvolvê-lo sozinha. Temos o orgulho de colaborar com as principais instituições, desenvolvedores e inovadores do mundo para ajudar a moldar uma economia global mais próspera e mais conectada.

Este relatório marca mais um passo nessa jornada, e estamos apenas começando.

Sincerely,