Au-delà des stablecoins : L'essor du système financier internet

Ce qui semblait audacieux il y a dix ans — un monde où l'argent pourrait circuler librement comme un objet logiciel sur l'internet public — est désormais une réalité. L'appareil réglementaire mondial a convergé vers la légitimité des dollars numériques à pleine réserve. Les entreprises, les gouvernements et les institutions financières adhèrent à l'idée que les protocoles ouverts pour l'échange d'argent et de valeur alimenteront la prochaine ère de la coordination économique mondiale.

Voici ce que je considère comme le système d'exploitation économique de l'internet. Les blockchains publiques évoluent, passant d'environnements informatiques expérimentaux à des plateformes de confiance pour des données inviolables, des transactions vérifiables, des contrats programmables et une gouvernance distribuée à l'échelle mondiale. Elles deviennent le socle sur lequel reposeront des milliers de milliards de dollars de valeur et, à terme, des milliers de milliards de transactions.

Aujourd'hui, Circle est au cœur de cette transformation.

Oui, nous vivons l'ère des stablecoins, mais cela annonce quelque chose de plus vaste. Les plus grandes banques, entreprises, fintechs et développeurs du monde mettent en œuvre des stratégies centrées sur les stablecoins. L'USDC est devenu le plus grand dollar numérique réglementé au monde, avec une croissance de la circulation de 108 % sur un an¹ et un support Circle Mint couvrant plus de 185 pays. Le volume des transactions USDC onchain a augmenté de 680 % sur un an pour atteindre près de 10 000 milliards de dollars au seul troisième trimestre 2025², démontrant la vélocité et la portée brutes de l'économie Internet toujours active.

Émettre un stablecoin est un privilège ; le remboursement est un droit, que nous avons exercé avec une discipline inébranlable. Près de 217 milliards de dollars en USDC ont été remboursés au cours de l'année écoulée,³ reflétant la confiance profonde et la connectivité étroite que nous entretenons avec le système bancaire mondial.

L'évolution de Circle reflète ce changement. Ce qui a commencé avec les stablecoins se transforme en une entreprise de plateforme financière Internet complète : fiable, ouverte et conçue spécifiquement pour un monde où la coordination économique migre en ligne.

Une nouvelle architecture se dessine. Le système financier s'éloigne des intermédiaires cloisonnés pour s'orienter vers une coordination partagée basée sur le logiciel. Cette transformation à venir reflète des changements d'époque antérieurs, de l'essor du Web à l'émergence du cloud, du mobile, des plateformes sociales et, désormais, de l'IA. Mais son impact sur l'activité économique mondiale pourrait être encore plus profond.

Pour répondre à cet enjeu, Circle construit trois couches indispensables du système d'exploitation économique : Arc, les actifs numériques et les applications.

Arc représente le fondement. Bien plus qu'une simple blockchain, il est conçu comme le système d'exploitation économique de l'Internet. Il réunit des données inviolables, une exécution de contrats intelligents haute performance, une préparation à la conformité mondiale et une gouvernance neutre. Arc est conçu pour prendre en charge tout le spectre de la finance native de l'Internet : actifs tokenisés, marchés financiers, contrats intermédiés par des machines, organisations autonomes et activité économique des humains comme des agents IA. Avec le temps, il pourrait catalyser un changement de plateforme comparable aux premières ères de l'Internet, façonnant la manière dont les acteurs économiques se coordonneront pour les décennies à venir.

La deuxième couche est celle des Actifs numériques. L'USDC, l'EURC et l'USYC ont déjà atteint une échelle mondiale. Ils deviennent la monnaie de base de la nouvelle économie Internet, permettant aux actifs réels — devises, bons du Trésor, dépôts et bien plus — de circuler de manière fluide à travers les réseaux.

La troisième couche est celle des Applications. C'est là que l'utilité du réseau rencontre les besoins du monde réel. Le Circle Payments Network (CPN) est une couche applicative conçue pour un monde où les paiements programmables, conformes et auditables s'effectuent à la vitesse de l'Internet. Le CPN est la première de plusieurs applications que nous construirons pour soutenir les acteurs économiques onchain existants et, à terme, les nouvelles formes d'acteurs économiques.

Ensemble, ces trois couches renforcent la mission de Circle : accroître la prospérité économique mondiale grâce à l'échange de valeur sans friction. Nous disposons désormais de l'infrastructure, de la clarté réglementaire, de la portée mondiale et des partenariats nécessaires pour commencer à concrétiser cette mission à l'échelle réelle de l'Internet.

L'œuvre de ma vie a été consacrée à la conviction que les plateformes ouvertes et les protocoles réseau libèrent le potentiel humain et économique. Ce qui émerge aujourd'hui est bien plus qu'une nouvelle couche technologique ; c'est l'architecture naissante d'un nouveau système économique mondial.

Le système financier de l'Internet est en pleine ascension. Bien que Circle joue un rôle essentiel dans sa formation, aucune entreprise ne peut le bâtir seule. Nous sommes honorés de collaborer avec les institutions, développeurs et innovateurs les plus éminents au monde pour contribuer à façonner une économie mondiale plus prospère et plus connectée.

Ce rapport marque une nouvelle étape dans ce parcours. Nous ne faisons que commencer.

Cordialement,