Pagamentos com Stablecoins: A Próxima Fase do Comércio Digital

Se você trabalha com pagamentos, pode sentir o terreno mudando. É possível ver as redes de pagamento tradicionais evoluindo lado a lado com a inovação das fintechs, à medida que novos métodos de pagamento digital desafiam modelos antigos e expandem as possibilidades no comércio. Além disso, os pagamentos com stablecoins também entraram na conversa principal do mercado.

Este artigo detalha pagamentos com stablecoins — o que são, como funcionam, onde a adoção está crescendo e por que a próxima fase do comércio digital será construída sobre elas. Também esclareceremos o que os legisladores dos EUA querem dizer com “stablecoins de pagamento”, explicaremos fluxos de pagamento reais com stablecoins, como o “sanduíche de stablecoin”, e terminaremos com uma visão de como a Circle Payments Network (CPN) pode ajudar as instituições a simplificar seus pagamentos, conformidade e gestão de capital.

Por que os pagamentos com stablecoins estão ganhando força

Stablecoins são ativos digitais projetados para manter um valor estável, geralmente atrelados a uma moeda fiduciária como o dólar americano (USD) ou o euro (EUR). As stablecoins estão se mostrando uma ponte prática entre a inovação em ativos digitais e o comércio cotidiano, especialmente para empresas que precisam de velocidade, transparência e alcance global sem assumir a volatilidade associada a outros ativos digitais.

A maioria das stablecoins lastreadas em moeda fiduciária mantém reservas em dinheiro e instrumentos governamentais de curto prazo, para que cada token possa ser resgatado pela moeda subjacente. Por exemplo, o USDC e o EURC da Circle são totalmente lastreados por dinheiro altamente líquido e ativos equivalentes a dinheiro. Esse design direto ajuda a reduzir as flutuações de preço comuns a ativos cripto como bitcoin (BTC) ou ether (ETH), permitindo que os usuários mantenham as melhores partes do blockchain: alcance global, programabilidade e liquidação rápida e transparente. As stablecoins USDC e EURC da Circle representam o padrão ouro em práticas e gestão de reservas e, com atestados regulares, são projetadas para serem resgatáveis na proporção de 1:1 por dólares e euros, respectivamente. A transparência da Circle em sua sólida gestão de reservas é o que torna stablecoins como o USDC uma opção de pagamento viável para equipes de finanças e pagamentos.

Benefícios das stablecoins de pagamento: práticos e imediatos

Plataformas de pagamento que utilizam stablecoins podem resolver problemas dentro da sua organização que talvez não sejam solucionados por métodos de pagamento alternativos. As stablecoins podem oferecer:

• Finalidade e velocidade: As transações com stablecoins podem ser liquidadas em minutos (ou segundos), não em dias. Operando em redes blockchain, não há janelas de corte de pagamento para horários de funcionamento não padrão, fins de semana ou feriados. E, uma vez que as transações são confirmadas e finalizadas em um blockchain, não há estornos ou pagamentos revertidos.
• Controle de custos: Taxas de rede mais baixas e menos intermediários do que nos sistemas bancários tradicionais podem reduzir os custos de pagamento de ponta a ponta, especialmente para fluxos de pagamento transfronteiriços com stablecoins.
• Programabilidade: As stablecoins existem como ativos programáveis e podem ser usadas para incorporar regras de negócio personalizadas diretamente no fluxo da transação para custódia, pagamentos divididos, folha de pagamento, liberações condicionais de capital e muito mais.
• Auditabilidade: As transferências onchain possuem carimbo de data/hora, são irreversíveis e registradas de forma transparente e permanente, melhorando a reconciliação e a análise de risco. Isso permite que sua empresa rastreie e monitore transações para manter a conformidade — e mitigar problemas relacionados a preocupações com fraudes ou roubos internos ou externos.

Gateways de pagamento com stablecoins, ou serviços que permitem que as empresas aceitem e processem pagamentos usando stablecoins, também podem impulsionar o alcance e a eficácia das suas equipes de produto e crescimento. Os benefícios das stablecoins de pagamento para essas partes interessadas incluem:

• Alcance global: As stablecoins se movem através de redes blockchain abertas que usuários com uma carteira cripto podem acessar. Isso simplifica o envio e o recebimento de pagamentos para empresas que operam em nível internacional.
• Melhor experiência do usuário (UX): As empresas podem abstrair a complexidade onchain para que os usuários vejam interfaces e moedas fiduciárias familiares, enquanto você roteia seus pagamentos por redes blockchain rápidas e programáveis. Os usuários podem nem saber que stablecoins estiveram envolvidas em sua transação. Discutidas em detalhes abaixo, as stablecoins podem servir como meio de pagamento em transações transfronteiriças que começam e terminam com moedas locais.
• Distribuição quase instantânea: Pagamentos, reembolsos e desembolsos de marketplace podem ser liquidados de forma rápida e global.

Remessas e pagamentos transfronteiriços com stablecoins

Em média, o mundo ainda paga um preço alto para movimentar dinheiro internacionalmente. Em 2025, o custo médio global para enviar remessas permaneceu acima de 6%. Isso está bem acima da meta de custo de remessa do G20 de 1%. As stablecoins podem reduzir significativamente os custos totais de transação, minimizando os saltos entre correspondentes bancários e automatizando o câmbio (FX) e a liquidação de transações.

Por exemplo, um provedor de remessas na América Latina pode usar o USDC para movimentar fundos dos Estados Unidos para a Argentina em minutos, em vez de dias. Um remetente financia sua transferência em USD, o provedor converte esses fundos em USDC para enviar por uma rede blockchain, e o destinatário recebe pesos em sua conta local após uma liquidação onchain quase instantânea. Essa abordagem remove vários intermediários, reduz as margens de câmbio e permite uma reconciliação mais rápida e transparente.

Entendendo as “stablecoins de pagamento” sob a Lei GENIUS

Você pode ter visto legisladores dos EUA usarem o termo específico “stablecoins de pagamento”. Na Lei Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins (GENIUS), uma “stablecoin de pagamento” é um ativo digital usado para pagamento ou liquidação de transações e resgatável por um valor predeterminado e fixo. A Lei GENIUS é deliberadamente adaptada para fornecer orientação sobre stablecoins, em vez de ativos digitais voláteis.

A estrutura da GENIUS enfatiza um lastro de reserva robusto, divulgações e proteções ao consumidor projetadas para manter a estabilidade, a confiabilidade e a confiança. A ficha técnica do Comitê Bancário do Senado destaca as principais salvaguardas:

• Lastro de reserva de 100% com dinheiro e títulos do tesouro dos EUA de curto prazo ou ativos igualmente líquidos (conforme determinado pelo regulador principal)
• Padrões de marketing rigorosos que impedem a sugestão de apoio governamental ou da FDIC
• Divulgações públicas mensais da composição das reservas de stablecoins

Em caso de insolvência, as reivindicações dos detentores de stablecoins têm prioridade sobre todos os outros interesses.

Esta estrutura regulatória é importante para instituições que utilizam stablecoins em larga escala. Uma definição abrangente e com gestão de risco para stablecoins de pagamento oferece às instituições, empresas e entidades financeiras uma estrutura de conformidade mais clara. Isso permite que avaliem com mais segurança soluções, fornecedores e produtos de pagamento baseados em stablecoins.

Os fluxos de pagamento com stablecoins continuam crescendo

As manchetes sobre stablecoins na mídia chamam a atenção, mas os números contam a verdadeira história. Em 14 de janeiro de 2026, a capitalização de mercado coletiva das stablecoins era de mais de US$ 300 bilhões, um aumento anual de aproximadamente 55%.

A análise de transações on-chain mostra trilhões de dólares em volume ajustado de stablecoins. O USDC, por exemplo, tem um volume de negociação vitalício de mais de US$ 55 trilhões até 14 de janeiro de 2026, enquanto as análises on-chain da Visa relataram mais de US$ 1,23 trilhão em volume de transações de stablecoins durante o mês de dezembro de 2025.

E embora a adoção institucional de stablecoins tenha ganhado destaque em 2025, a adoção pelo varejo também permanece forte. Na verdade, o número de transferências de stablecoins abaixo de US$ 250 atingiu US$ 5,84 bilhões em agosto de 2025, um recorde histórico. Isso indica um uso crescente de stablecoins por indivíduos como um método de pagamento regular.

Os fluxos de pagamento com stablecoins são reforçados por iniciativas empresariais e clareza política em grandes mercados, como a Lei GENIUS nos EUA e o Regulamento de Mercados de Criptoativos (MiCA) da UE, que promovem a clareza regulatória e facilitam a integração de stablecoins nos fluxos de pagamento por bancos, provedores de serviços de pagamento (PSPs) e marcas globais.

Onde as stablecoins de pagamento estão hoje

As stablecoins provaram sua utilidade e flexibilidade, cobrindo uma infinidade de casos de uso de pagamento. Alguns dos principais casos de uso de pagamento com stablecoins hoje incluem:

• Acelerar a liquidação e reduzir o atrito do capital de giro transfronteiriço.
• Apoiar pagamentos e liquidações em marketplaces online, plataformas de gig economy, ecossistemas de jogos e conteúdo, e outras plataformas.
• Simplificar pagamentos de contratos e folha de pagamento com tempos de liquidação reduzidos e taxas de transação mais baixas.
• Tornar até mesmo transferências de baixo valor (por exemplo, menos de US$ 100 ou US$ 10) práticas em corredores de pagamento anteriormente de alto custo. (E até mesmo abstrair o uso de trilhos de blockchain para que os usuários em ambas as pontas da transação vejam apenas a moeda fiduciária com a qual estão familiarizados.)

Modelos populares de pagamento com stablecoins

Para uso institucional, você verá duas abordagens principais para fluxos de pagamento com stablecoins em pagamentos globais. Esses modelos se inserem em uma infraestrutura de pagamentos mais ampla e frequentemente conectam trilhos de blockchain com trilhos de pagamento tradicionais. As diferenças residem em como o valor se move entre stablecoins, moedas locais e trilhos de pagamento existentes.

O "sanduíche" de stablecoin (ou seja, moeda local → stablecoin → moeda local)

• O que é: O remetente financia na sua moeda local, e seu provedor de pagamento converte os fundos para stablecoins a fim de enviar o pagamento via blockchain, então as stablecoins são convertidas de volta e pagas ao receptor na sua moeda local.
• Por que as equipes usam: Você mantém a experiência do usuário (UX) em moedas locais enquanto substitui a parte mais lenta e cara de uma transação por uma transferência de stablecoin, que pode custar apenas US$ 0,00025 por transação.
• Onde é usado: Pagamentos a fornecedores B2B, remessas, liquidações entre PSPs, transferências internas e programas de cartões e carteiras que usam stablecoins como "middleware", incluindo liquidações transfronteiriças. Em muitos casos, os usuários nem percebem que stablecoins foram usadas nos bastidores.

Este modelo pode combinar a liquidação em blockchain com trilhos bancários tradicionais para financiamento e pagamento.

Isso ajuda as empresas a reduzir taxas elevadas, pois menos intermediários cobram taxas ao longo do caminho.

Transações de stablecoin de "uma perna" (moeda local ↔ stablecoin)

• O que é: Uma ponta do pagamento começa ou termina em stablecoins, enquanto a outra pode financiar ou pagar para uma conta bancária. Por exemplo, um marketplace pode pagar criadores em USDC enquanto aceita moeda local de clientes, ou vice-versa.
• Por que as equipes usam: Quando um remetente ou receptor prefere stablecoins — devido ao acesso desejado ao dólar digital (por exemplo, mercados emergentes), redistribuição mais rápida de fundos, custos reduzidos de conversão cambial, etc. — mas a outra parte precisa de moeda local, as empresas também podem usar esses fluxos para gerenciar liquidez.
• Onde é usado: Pagamentos a talentos globais, pagamentos sem fronteiras e pagamentos de consumidores em regiões onde a aceitação direta de stablecoins está surgindo (por exemplo, projetos-piloto que permitem que compradores paguem em stablecoins enquanto os comerciantes recebem em moeda local). Eles também suportam alguns pagamentos em criptomoedas onde os destinatários podem posteriormente converter fundos por meio de serviços de off-ramp de volta para moeda fiduciária.

As empresas precisam das ferramentas certas para gerenciar pagamentos com stablecoins entre terminais de moeda local e stablecoins.

Este gráfico ajuda a visualizar a diferença entre esses dois fluxos de pagamento com stablecoins:

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O padrão "sanduíche" está se tornando um padrão da indústria para pagamentos transfronteiriços, à medida que as empresas adicionam gradualmente suporte para aceitação direta de stablecoins em um dos lados. Com o tempo, mais corredores suportarão câmbio direto de stablecoin para stablecoin, simplificando ainda mais os fluxos onchain.

Stablecoins para pagamentos transfronteiriços: o que considerar

Se você ainda não integrou pagamentos com stablecoins às suas operações, aqui estão vários fatores a considerar:

• Velocidade e previsibilidade: Ao liquidar onchain, a finalidade e o status do pagamento são claros, mesmo fora do horário bancário normal. Não há necessidade de perguntar "Onde está minha transferência?" ou "Perdi minha janela de pagamento?". As stablecoins de pagamento reduzem e simplificam o trabalho de reconciliação e os fluxos de pagamento. Uma liquidação mais rápida também pode reduzir o risco de contraparte e melhorar a gestão de liquidez.
• Custos de ponta a ponta: Menos bancos correspondentes e intermediários podem significar custos totais menores. A economia é mais visível em fluxos de pequeno valor e alta frequência, onde sistemas de pagamento legados e outros sistemas tradicionais criam mais atrasos e custos.
• Conformidade e controles: As stablecoins de pagamento são regulamentadas e projetadas para serem supervisionadas e monitoradas. A clareza regulatória em várias jurisdições está movendo o ecossistema de stablecoins em conformidade para um território regulatório familiar para bancos e PSPs. As equipes também devem avaliar a conformidade regulatória, regulamentações relevantes e a posição regulatória do emissor ao selecionar provedores.

Algumas empresas usam redes como a Solana, onde a transferência de stablecoins pode custar apenas US$ 0,00025.

O futuro dos pagamentos com stablecoins

A próxima fase do comércio digital será moldada por dinheiro programável que pode se mover tão rápida e transparentemente quanto os dados. As stablecoins de pagamento tornam essa promessa alcançável ao combinar clareza regulatória com os benefícios práticos de redes blockchain abertas. A crescente demanda do mercado em casos de uso de varejo e institucionais sugere que a adoção superou a "fase piloto", mas o crescimento sustentado ainda depende da manutenção da estabilidade de preço e do valor estável.

No curto prazo, você pode esperar:

1. Mais stablecoins em experiências do consumidor: Você paga em moeda fiduciária, o valor transita em uma rede de stablecoin e os comerciantes recebem na moeda local.
2. Crescimento de fluxos B2B de via única: Aceitar pagamentos em stablecoins está se tornando mais comum em mercados emergentes com alta demanda por dólares.
3. Câmbio onchain: A liquidação de stablecoin para stablecoin comprime a estrutura de pagamentos transfronteiriços em contratos inteligentes automatizados, com uso crescente em movimentações financeiras mais amplas e liquidações internacionais.
4. Salvaguardas regulatórias: A clareza regulatória está tornando as stablecoins de pagamento um meio de pagamento seguro e amigável aos bancos, à medida que se conectam cada vez mais ao sistema bancário, ao Federal Reserve e às redes de pagamento existentes.

E embora o ecossistema de stablecoins seja vasto e esteja em constante mudança, vale destacar a Circle Payments Network (CPN)¹ — uma rede focada em conformidade que conecta instituições financeiras, PSPs, provedores de serviços de ativos virtuais (VASPs) e empresas participantes para liquidação contínua e quase instantânea usando stablecoins de pagamento como USDC e EURC. Embora grande parte do impacto da CPN ocorra nos bastidores, ela permite que as empresas repassem benefícios aos usuários finais por meio de liquidação mais rápida, custos menores, maior transparência nas transações e acesso a novos corredores que podem criar novas fontes de receita.

Para instituições financeiras e empresas, a CPN permite transações contínuas e em conformidade, sem a complexidade de construir uma nova infraestrutura do zero. Se sua instituição está avaliando integrar stablecoins em seus fluxos de pagamento, primeiro identifique seus maiores pontos de atrito nos fluxos existentes. Em seguida, identifique onde os fluxos de stablecoin poderiam reduzir a complexidade. As empresas também devem avaliar como os pagamentos com stablecoins funcionam com provedores de pagamento, finanças descentralizadas e operações globais de pagamento existentes. As empresas também devem considerar o fato de que as stablecoins podem perder a paridade e o valor com base nas condições de mercado e nos riscos do emissor. Se você precisa de acesso institucional a recursos de pagamento com stablecoins com funcionalidade de conformidade, procure redes criadas para esse fim, como a CPN. Você manterá a experiência de usuário que seus clientes esperam, ao mesmo tempo em que ganha uma rede de pagamentos com stablecoins que reflete os padrões exigidos por reguladores e bancos e pode suportar fluxos de receita mais amplos. É assim que os pagamentos com stablecoins deixam de ser uma ideia promissora para se tornarem a espinha dorsal confiável do comércio digital.

Os interessados em ingressar na rede podem saber mais sobre como a CPN funciona em nosso guia e se registrar através da página oficial da CPN.

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¹ A Circle Technology Services, LLC (CTS) é a operadora da Circle Payments Network (CPN) e oferece produtos e serviços a instituições financeiras que participam da CPN para facilitar seu acesso e integração. A CPN conecta instituições financeiras participantes ao redor do mundo, com a CTS atuando como provedora de serviços de tecnologia para essas instituições. Embora a CTS não detenha fundos nem gerencie contas em nome de clientes, permitimos que o ecossistema global de instituições financeiras participantes se conecte diretamente, comunique-se com segurança e liquide transações entre si. A CTS não é parte nas transações entre instituições financeiras participantes facilitadas pela CPN, que utilizam a rede por sua própria conta e risco. O uso da CPN está sujeito às Regras da CPN e ao Contrato de Participação da CPN entre a CTS e a instituição financeira participante.