Unlocking native USDC: Linea’s seamless upgrade from Bridged USDC Standard
Nosso objetivo sempre foi fazer o upgrade do USDC em ponte padrão (bridged) para o USDC nativo, mas de certa forma estávamos hesitando um pouco porque isso nunca tinha sido feito antes. Nossas preocupações se dissiparam no momento em que a Circle executou o upgrade: tudo ocorreu com perfeição.”
Como iniciar o desenvolvimento on-chain a partir do zero com o USDC em ponte padrão
A Linea, zkEVM de camada 2 desenvolvida pela Consensys, cresceu rapidamente em seu primeiro ano, chegando em seu auge a um valor total bloqueado de mais de US$ 1 bilhão em mais de 200 aplicativos. Desde o primeiro dia, esse crescimento foi sustentado pelo USDC.e, uma versão em ponte do USDC alinhada ao USDC em ponte padrão (bridged) da Circle. O USDC em ponte padrão permitiu que a Linea implementasse um contrato de token do USDC em ponte — oferecendo à Circle a opção de fazer um upgrade integrado para USDC nativo no futuro.* Mais ainda, esse formato padrão forneceu aos desenvolvedores uma forma única de USDC em ponte para o ecossistema, que poderia ser usada como uma base para evitar a fragmentação da liquidez.
Embora o USDC em ponte padrão tenha ajudado a Linea a iniciar suas atividades na rede a partir do zero, a diretoria da empresa sempre o considerou como apenas um ponto de partida. Para os ecossistemas que buscam priorizar casos de uso institucionais, o USDC em ponte pode apresentar algumas limitações: as equipes de tesouraria não podem cunhar nem resgatar USDC diretamente junto à Circle e algumas entidades regulamentadas insistem nas garantias diretas respaldadas em dólares que apenas a emissão nativa proporciona. À medida que as ambições da Linea se expandiam, essas sutilezas se tornaram mais significativas, com seus efeitos cascata atingindo os outros participantes do ecossistema.
Já as empresas e os desenvolvedores enfrentaram um desafio diferente, mas na mesma linha. Como a liquidez institucional continuou rasa, a engrenagem da economia, que costuma impulsionar o crescimento dos ecossistemas, seguiu girando apenas lentamente. O capital limitado manteve os spreads das negociações mais amplos e os juros de empréstimos de certa forma mais altos que os dos ecossistemas com USDC nativo. Nesse ambiente, alguns desenvolvedores pareciam hesitantes em investir esforços de engenharia sem a certeza de que os usuários viriam em número suficiente para justificar seu trabalho. A ausência do USDC nativo, portanto, suprimia os lançamentos de novos aplicativos, o que, por sua vez, limitava a disposição dos usuários de transferir fundos para a Linea. A engrenagem nunca chegou a parar completamente: pelo menos a presença do USDC em ponte padrão garantia um único contrato canônico de stablecoins, mas o movimento era moroso o suficiente para limitar a adoção.
Os usuários diários sentiam esses efeitos downstream. As restrições de liquidez às vezes se refletiam em um slippage visível nas corretoras descentralizadas; ao mesmo tempo, os principais operadores de on/off-ramp de moedas fiduciárias não eram compatíveis com retiradas ou depósitos diretos do token em ponte. Em conjunto, esses atritos tornavam a Linea menos atraente como uma camada de liquidação para pagamentos comuns, contas-poupança ou comércio on-chain.
Como deslanchamos o crescimento com o USDC nativo
Ao reconhecer que o USDC nativo poderia resolver esses problemas interconectados, a Circle e a Linea concordaram em executar o primeiro upgrade de um token em ponte para um token nativo dentro de uma plataforma da história do setor. A transição do token em ponte para um token nativo foi meticulosamente planejada para garantir a continuidade e, ao mesmo tempo, eliminar a necessidade de migração de liquidez, proporcionando uma transição integrada que preservou a confiança dos usuários e aprimorou a utilidade funcional do USDC dentro do ecossistema da Linea.
Em 16 de março de 2025, a Linea pausou sua ponte canônica de USDC, permitindo que as transações pendentes fossem finalizadas. A titularidade do contrato do USDC em ponte padrão foi então transferida para a Circle, que executou o upgrade. Como resultado, todos os saldos do USDC.e se transformaram automaticamente em USDC nativo. Nenhum desenvolvedor, usuário, carteira, corretora ou contrato inteligente precisou migrar, fazer swap ou reescrever código. Com o contrato em ponte atualizado, a Circle implementou imediatamente o CCTP V2 na Linea, unificando a liquidez e simplificando a experiência de usuário ao permitir que o USDC fluísse nativa e rapidamente entre a Linea e as blockchains compatíveis antes da irreversibilidade.
O upgrade do USDC em ponte padrão para USDC nativo marcou um ponto de mutação para a nossa rede. O USDC nativo, totalmente resgatável, removeu a última barreira para o capital institucional e já podíamos ver novos formadores de mercado aprofundando a liquidez nos nossos trilhos de DeFi poucos dias após o lançamento.”
Os benefícios dessa sequência foram imediatos e de longo alcance. Instituições qualificadas lucraram com a compatibilidade da Linea com o Circle Mint e se tornaram capazes de cunhar ou resgatar USDC diretamente da Circle sem precisar recorrer a corretoras nem pontes de terceiros. Como o CCTP V2 permite transferências mais rápidas do que a irreversibilidade, os tesoureiros agora movimentam liquidez por meio da Linea e das respectivas blockchains compatíveis quase em tempo real, permitindo que os formadores de mercado cotem spreads mais apertados e que os traders arbitrem oportunidades. O risco de contraparte foi reduzido, a complexidade operacional encolheu e as equipes de conformidade agora podem respirar aliviadas com a possibilidade de trabalhar diretamente com o USDC nativo, a stablecoin regulamentada1 mais abrangente do mundo.
Para os desenvolvedores, o upgrade preservou todos os quatro pilares do USDC em ponte padrão: implantação equitativa e sem permissão, uma interface extensível padronizada, auditorias de segurança independentes e capacidade de upgrade integrada. Ao mesmo tempo, abriu as portas para acrescentar o ingrediente crucial: uma liquidez regulamentada1 abundante. Os desenvolvedores de aplicativos DeFi não precisaram refatorar uma linha de código sequer e, mesmo assim, passaram a desfrutar sem esforço de pools mais profundos e menor impacto sobre os preços, além da tranquilidade de saber que as on-ramps do Circle Mint agora poderiam injetar capital em seus protocolos diretamente. O resultado foi um ciclo virtuoso: uma liquidez mais rica atrai mais desenvolvedores, que lançam mais aplicativos, que, por sua vez, seduzem novos usuários e conquistam mais capital.
Os usuários finais experimentaram os aprimoramentos mais tangíveis. As negociações em corretoras descentralizadas são liquidadas por preços mais apertados e as on-ramps líderes agora listam USDC nativo na Linea, lado a lado com as demais blockchains compatíveis. O processo de enviar, gastar, poupar ou negociar dólares digitais na Linea agora é comparável à experiência nas blockchains em que o USDC nativo já está presente há um longo tempo.
Os dados on-chain confirmam a magnitude dessa mudança. Mais de US$ 21 milhões em USDC.e circulante foram convertidos em USDC nativo após o upgrade, sem nenhum problema conhecido para os usuários. Simultaneamente, o CCTP V2 foi ativado na Linea. Os aplicativos da Linea começaram a compartilhar um feedback qualitativo, ressaltando que o upgrade e a adoção do CCTP V2, combinados, aumentaram o TVL do USDC em suas plataformas de forma significativa, e os usuários não precisaram de nenhum treinamento além do simples comunicado de que o USDC na Linea agora é nativo.
Os clientes agora podem depositar em suas carteiras o USDC nativo na Linea diretamente de plataformas confiáveis e globalmente acessíveis, sem pop-ups de ponte nem demoras assustadoras, apenas um dólar digital estável que se comporta exatamente como seria de se esperar.”
Um modelo definitivo para as futuras transições de blockchain
O upgrade da versão em ponte para a versão nativa na Linea oferece um esquema que pode ser repetido por qualquer blockchain compatível com EVM. Qualquer rede pode adotar o USDC em ponte padrão* para cultivar uma comunidade de desenvolvedores ativa com um TVL de USDC.e significativo e, posteriormente, assinar um acordo comercial com a Circle para executar o mesmo upgrade integrado sem fragmentar a liquidez nem forçar os usuários a migrar. Nesse sentido, o USDC em ponte padrão deve ser entendido não como um substituto inferior do USDC nativo, mas como uma base temporária, compatível com o futuro, que preserva a opção de ser promovida para o status plenamente nativo na forma do USDC regulamentado1 e totalmente resgatável que, em última instância, os usuários e as instituições exigem. O resultado é uma economia on-chain cada vez mais interconectada e mais eficiente em termos de capital, em que o USDC nativo atua como o denominador comum para as finanças na internet.
1O USDC é emitido por afiliadas regulamentadas da Circle. Uma lista das autorizações regulatórias da Circle pode ser encontrada aqui.
* (1.) O USDC em ponte padrão concede à Circle a opção, mas não a obrigação de obter a titularidade do contrato do token e fazer o upgrade para o USDC nativo. Além disso, o USDC em ponte padrão precisa ser incorporado antes da implantação dos contratos de token do USDC em ponte, já que não pode ser aplicado retroativamente. Os requisitos fornecidos se destinam apenas a fins de informação e deverão se aplicar na eventualidade de a Circle optar por fazer o upgrade de uma forma específica do USDC em ponte para o USDC nativo. Esses requisitos não constituem uma oferta de upgrade de uma forma específica do USDC em ponte. A decisão da Circle de fazer o upgrade de uma forma específica do USDC em ponte para o USDC nativo pode estar sujeita a termos e condições adicionais. Conforme indicado na Seção 8 dos Termos de Uso do USDC, as formas de USDC em ponte estão sujeitas a determinados riscos e não são emitidas pela Circle. (2.) A blockchain de destino deverá ser submetida ao processo de verificação de antecedentes de blockchain adotado pela Circle. Antes da aprovação, esse processo envolve avaliações tanto da conformidade quanto dos fatores de risco, além do seguro contra riscos legais e tecnológicos. A verificação de antecedentes se concentra nas sutilezas da blockchain e das criptomoedas e em uma avaliação dos riscos estratégicos, financeiros, operacionais, tecnológicos, legais e regulatórios que porventura existam. (3.) Durante a transição do USDC em ponte para o USDC nativo, a Circle irá queimar com segurança o USDC nativo que estava travado no contrato inteligente de ponte na blockchain de origem (por exemplo, a Ethereum).
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