Los pagos transfronterizos son transferencias de valor entre partes ubicadas en diferentes países, que a menudo involucran distintas divisas y sistemas bancarios. Más información.
El dinero mueve al mundo, y gran parte de ese movimiento ocurre a través de las fronteras. Según FXC Intelligence, el mercado global de pagos transfronterizos se valoró en aproximadamente 195 billones de dólares en 2024 y se proyecta que alcance cerca de 320 billones para 2032. Dentro de esta cifra, los pagos no mayoristas representaron unos 40 billones de dólares en 2024 y se espera que crezcan más de un 60%, hasta los 64,5 billones, durante el mismo periodo. Estos flujos mantienen conectado el comercio mundial, financian las cadenas de suministro y permiten que instituciones y particulares intercambien valor a nivel internacional.
A pesar de su importancia, los sistemas que impulsan los pagos transfronterizos no han cambiado mucho desde mediados del siglo XX. Cada transferencia atraviesa una compleja red de bancos, intermediarios y puntos de control de cumplimiento, lo que añade costes y fricción en cada paso.
Dada su relevancia, merece la pena analizar cómo funcionan los pagos transfronterizos, por qué el sistema tradicional plantea desafíos tanto para instituciones como para particulares, y qué aspecto tiene una solución de pagos transfronterizos moderna y más eficiente.
¿Qué son los pagos transfronterizos?
En esencia, un pago transfronterizo es una transferencia de valor y las transacciones financieras relacionadas entre partes en diferentes países, lo que a menudo implica distintas divisas, sistemas bancarios y entornos regulatorios. Estos pagos pueden ir desde una factura corporativa entre multinacionales en el comercio internacional hasta una remesa enviada por un trabajador en el extranjero a su familia. En resumen, los pagos transfronterizos son el tejido conectivo de las finanzas internacionales.
Cómo funcionan los pagos transfronterizos
No existe una red única que procese pagos en todo el mundo, y los flujos globales dependen de redes de pago interconectadas. La mayoría de las transacciones se basan en un mosaico de sistemas nacionales conectados mediante la banca corresponsal. Esta estructura permite a los bancos mover fondos entre países incluso sin tener presencia directa, pero también introduce múltiples capas de complejidad, costes y riesgos.
Así es como fluye hoy un pago transfronterizo típico a través del sistema:
- Inicio del pago: Un remitente solicita una transferencia (a menudo en su moneda local) eligiendo un método de pago a través de su banco o una empresa de pagos transfronterizos.
- Conversión y financiación: El banco de origen gestiona la conversión de divisas a la moneda extranjera requerida y utiliza una cuenta de reserva que mantiene con un banco asociado en el extranjero.
- Enrutamiento a través de intermediarios: Si el banco asociado extranjero no tiene una relación directa con el banco del destinatario, el pago pasa por uno o más bancos corresponsales o intermediarios, y puede involucrar a otras instituciones financieras, cada una de las cuales cobra una comisión y realiza controles de cumplimiento.
- Liquidación y conciliación: El banco receptor final acredita la cuenta del beneficiario una vez que todos los intermediarios han cumplido con sus obligaciones.
- Informes y confirmación: La institución financiera del remitente recibe mensajes de confirmación de que el pago se ha completado o acreditado. Redes como SWIFT transmiten instrucciones de pago, no los fondos en sí. El banco notifica entonces al remitente a través de sus propios canales de atención al cliente, por ejemplo, mediante banca online o un recibo de transacción.
Para visualizar esto, imagine a un importador alemán pagando a un proveedor en Singapur. El banco alemán inicia el pago en euros, que puede pasar por un intermediario en el Reino Unido o EE. UU. que mantenga cuentas en ambas divisas antes de llegar al banco del proveedor. Cada actor en la cadena valida los datos, aplica la conversión de divisas (FX) y deduce una pequeña comisión antes de que el proveedor reciba finalmente el abono en dólares de Singapur.
En resumen, este sistema funciona, pero está lejos de ser fluido. Cada intermediario añade tiempo, costes e incertidumbre a este proceso de pago, que es fiable pero fragmentado.
Deficiencias del sistema actual de pagos transfronterizos
Detrás de cada transacción internacional exitosa hay un proceso intrincado que rara vez es visible para los usuarios finales. Aunque es fiable, el sistema actual es lento, fragmentado y costoso de operar. Según el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB), los pagos transfronterizos siguen estando limitados por cuatro desafíos principales: costes elevados, baja velocidad, acceso limitado y escasa transparencia. Además, los requisitos regulatorios inconsistentes dificultan aún más que empresas y particulares transfieran y utilicen dinero de manera eficiente a través de las fronteras.
Costes elevados e impredecibles
Mover dinero a nivel internacional es caro. Cada banco intermediario cobra comisiones por procesamiento, conversión y transacción, mientras que los tipos de cambio fluctúan entre corredores. Estos costes se acumulan, haciendo que algunas transacciones sean demasiado caras para transferencias de bajo valor y elevando los gastos totales para los grandes flujos corporativos. En conjunto, estas ineficiencias añaden unos 120.000 millones de dólares en costes anuales al sistema financiero global.
Para las empresas globales, reducir estos costes y acelerar la liquidación puede mejorar el flujo de caja, pero la volatilidad sigue añadiendo riesgo cambiario y complica la planificación financiera. Para los particulares, estos costes reducen la cantidad recibida por las familias en el extranjero. El Banco Mundial estima que las comisiones medias por remesas rondan el 6,5% a marzo de 2025, muy por encima del objetivo global de la ONU del 3%. Estos costes elevados y variables también suponen una carga para las empresas, que tienen dificultades para gestionar eficazmente la liquidez y conciliar pagos entre jurisdicciones y divisas en tiempo real, especialmente cuando las comisiones ocultas dificultan el control de costes.
Liquidación lenta y visibilidad limitada
Mientras que los sistemas de pago nacionales como Faster Payments, SEPA Instant y UPI liquidan transacciones en segundos, los pagos transfronterizos a menudo tardan entre uno y cinco días hábiles en liquidarse. Cuando dos bancos mantienen cuentas entre sí, mover dinero es sencillo. Si no es así, el Banco A depende de relaciones de banca corresponsal a través de un banco que tenga vínculos con ambas partes. Pero dependiendo de la divisa o el corredor, un corresponsal puede no ser suficiente. En ese caso, el Banco A envía el pago a un corresponsal, que lo transfiere a otro que pueda completar la operación hacia el Banco B. Cada paso adicional añade tiempo, costes y posibles puntos de fallo en los pagos transfronterizos tradicionales. (También cabe destacar que estos sistemas procesan las transacciones por lotes en lugar de simultáneamente, lo que aumenta la duración y la opacidad de la transferencia).
Los datos de SWIFT muestran que, si bien aproximadamente el 90% de los pagos llegan al banco receptor en el plazo de una hora, el abono real de los fondos suele producirse mucho más tarde. Este proceso, habitual en las transferencias internacionales, puede prolongarse más allá de tres a cinco días en algunos corredores, con poca visibilidad sobre cuánto tiempo llevará. Este retraso tiene consecuencias económicas reales y hace que la planificación financiera y la inversión de capital sean más costosas y difíciles para cualquiera que realice transacciones transfronterizas, mientras que muchos sistemas bancarios tradicionales siguen ofreciendo una visibilidad limitada de extremo a extremo.
Restricciones de liquidez y capital inmovilizado
Quizás el coste menos visible del sistema actual es la cantidad de dinero bloqueado para que funcione. Para garantizar que los pagos se liquiden sin problemas, los bancos deben prefinanciar cuentas en el extranjero —a menudo junto con cuentas multidivisa utilizadas para gestionar saldos entre jurisdicciones—, conocidas como cuentas «nostro» y «vostro», donde una cuenta nostro representa una cuenta mantenida en un banco extranjero, y una cuenta vostro representa lo mismo desde la perspectiva del banco extranjero, en múltiples divisas. Estos saldos actúan como amortiguadores, pero inmovilizan un capital que, de otro modo, podría utilizarse para generar rentabilidad o financiar el crecimiento, al tiempo que añaden presión a las operaciones financieras.
Con las corporaciones globales moviendo cerca de 23,5 billones de dólares a través de las fronteras anualmente (equivalente a aproximadamente el 25% del PIB mundial), la cantidad de capital atrapado en estas cuentas intermediarias fluctúa constantemente, pero se mantiene sistemáticamente alta.
Además, es casi imposible evitar las ineficiencias bancarias dentro del sistema tradicional. En una encuesta global del BPI realizada entre bancos centrales que abarca 184 sistemas de pago en 76 jurisdicciones, solo entre el 6,8% y el 10,9% de las jurisdicciones cubiertas permitían el acceso tanto directo (es decir, bancario) como indirecto (es decir, no bancario) a los sistemas de pago, lo que significa que los sistemas de pago de la mayoría de las jurisdicciones siguen estando centrados en los bancos. Iniciativas globales como la Hoja de Ruta para los Pagos Transfronterizos del G20 intentan armonizar el cumplimiento y el intercambio de datos. Pero mientras el sistema bancario heredado sea fundamental para los flujos transfronterizos, puede resultar difícil, si no imposible, evitar la duplicación de trabajo, los retrasos y el aumento de los costes.
Divergencias en las políticas entre jurisdicciones
Los pagos transfronterizos deben cumplir con requisitos normativos variables entre jurisdicciones que difieren según el país, la institución y el tipo de transacción. Cada institución financiera regulada es responsable de forma independiente del cumplimiento, lo que significa que cada intermediario en una cadena de pago, desde el banco emisor hasta la institución del beneficiario final, debe realizar sus propios controles contra el blanqueo de capitales (AML), la financiación del terrorismo (CFT), el filtrado de sanciones y el cumplimiento normativo general. En la práctica, esto significa que el mismo pago puede ser revisado varias veces utilizando diferentes conjuntos de reglas y estándares de datos, multiplicando los costes y los retrasos en toda la red.
Más allá de las inconsistencias en las regulaciones de las transacciones transfronterizas, muchos proveedores globales de servicios de pago siguen dependiendo de sistemas heredados que nunca fueron diseñados para transportar datos estructurados enriquecidos sobre clientes o diligencia debida. La inconsistencia en la entrada de datos (por ejemplo, «St.» frente a «street») significa que cada intermediario a menudo debe reinterpretar o asignar manualmente los datos, lo que interrumpe los flujos de trabajo de pago. Debido a que no existe un estándar global único sobre qué información debe recopilarse, almacenarse y transmitirse durante el filtrado de pagos, los proveedores de servicios de pago y los bancos interpretan las reglas de manera diferente, lo que dificulta que estos sistemas detecten eficazmente, y mucho menos prevengan, las transacciones fraudulentas. (Esto también conduce a una alta tasa de falsos positivos durante el filtrado de transacciones, razón por la cual hasta el 95% de las alertas AML a nivel mundial resultan ser falsas.) Esta falta de regulaciones claras y consistentes para los pagos transfronterizos resulta, en última instancia, en duplicidad de trabajo, datos inconsistentes y problemas costosos que retrasan los pagos legítimos.
Desafíos bancarios con los pagos transfronterizos
Para los bancos y otras grandes instituciones financieras, modernizar los procesos de pago transfronterizos es ahora una prioridad existencial. Los bancos son la columna vertebral del sistema de pagos transfronterizos, pero las ineficiencias del sistema pesan directamente sobre sus balances a medida que respaldan transacciones globales de alto valor. Cada transacción requiere liquidez, supervisión operativa y controles regulatorios en múltiples jurisdicciones.
Al mismo tiempo, las expectativas de los clientes están cambiando más rápido que nunca. Los clientes corporativos exigen cada vez más una liquidación más rápida y una visibilidad de pago de extremo a extremo, mientras que los reguladores están introduciendo obligaciones de información en tiempo real más estrictas bajo regímenes como el MiCA de la UE y los estándares de migración ISO 20022, junto con vías de modernización como las monedas digitales de los bancos centrales.
Muchas de estas capacidades no se pueden lograr mediante mejoras incrementales en los actuales raíles de corresponsalía bancaria. Eso significa que estos cambios requieren que el modelo de corresponsalía tradicional evolucione de una infraestructura estática a una red dinámica que pueda soportar transacciones programables y transparentes, con integración técnica y legal entre jurisdicciones.
Desafíos empresariales con los pagos transfronterizos
Para las empresas multinacionales, los pagos transfronterizos eficientes afectan directamente a su competitividad en los mercados globales. Las empresas dependen de transacciones transfronterizas precisas y oportunas para pagar a proveedores, empleados y socios, mientras gestionan diferentes métodos de pago transfronterizos como una elección operativa. Incluso pequeños retrasos en la liquidación pueden inmovilizar efectivo en las cadenas de suministro, debilitar el poder de negociación con proveedores extranjeros y complicar la previsión del flujo de caja en una economía global cada vez más interconectada.
Debido a que los tipos de cambio, las comisiones y los plazos de liquidación varían según el corredor, a las empresas les resulta difícil presupuestar con precisión. Un pago a un proveedor que se ejecuta en cinco días puede costar más o liquidarse a un tipo de cambio peor de lo esperado. Esa volatilidad dificulta la previsión y encarece la cobertura, y mejores herramientas también pueden respaldar nuevas fuentes de ingresos para las empresas que venden a nivel internacional.
Como resultado, los equipos financieros de las empresas buscan cada vez más soluciones de pago transfronterizo que se integren con sus sistemas de tesorería, a menudo a través de plataformas de pago transfronterizo, para obtener estados en tiempo real, datos estandarizados y vías de liquidez multidivisa. Estas herramientas ayudan a reducir la conciliación manual, anticipar las necesidades de efectivo y detectar fallos antes de que se propaguen. En efecto, las empresas quieren la certeza de «dólar que entra, dólar que sale» a través de las fronteras, algo que el sistema de pago heredado no puede proporcionar de manera fiable.
Desafíos minoristas con los pagos transfronterizos
A nivel individual, los pagos transfronterizos son profundamente personales. Para mantener a sus seres queridos, financiar la educación o pagar servicios en el extranjero, millones dependen de las remesas: la transferencia de fondos desde el país de trabajo al país de origen. Junto con las compras de los consumidores, estas son formas fundamentales de pagos transfronterizos minoristas. En 2024, las remesas representaron el 3% o más del PIB de más de 60 países.
Pero estas transferencias de gran volumen y valor bajo a medio están actualmente lastradas por costes elevados e imprevisibilidad. Los pagos electrónicos son ahora un canal común para muchas de estas transacciones, pero siguen existiendo fricciones. El seguimiento del Banco Mundial muestra que los costes medios globales de las remesas se mantienen cerca del 6,5%, lo que se traduce en miles de millones perdidos en comisiones cada año. Y en el grupo de corredores «WB6» de mercados emergentes, aproximadamente una cuarta parte de los corredores de remesas cobran más del 10% por transferencia en comisiones y costes de conversión de divisas.
Más allá de las remesas, un número creciente de personas realiza pagos transfronterizos para todo, desde el comercio electrónico hasta los viajes, a menudo utilizando plataformas de pago en línea, aunque el mejor método de pago depende del importe, el destino, la velocidad y las comisiones. Según el Informe Global de Pagos 2024 de Worldpay, las compras en línea transfronterizas representan ahora aproximadamente el 18% del volumen global de comercio electrónico. Pero estas transacciones se enfrentan a ineficiencias similares, con consumidores que se enfrentan a altos diferenciales de divisas y comerciantes que reportan mayores costes de devolución o liquidación para las transacciones internacionales.
Ya sea para enviar dinero a casa o comprar en el extranjero, los usuarios esperan cada vez más que los pagos transfronterizos sean tan instantáneos y transparentes como los nacionales, y que el método de pago elegido sea tan fluido como las opciones locales. Cumplir con esta expectativa requiere una infraestructura moderna que combine liquidación de bajo costo, precios claros y aceptación universal en las economías digitales y físicas.
Llevando los pagos transfronterizos a la era de internet
El sistema tradicional de pagos transfronterizos es funcional, pero está anticuado. Su estructura por capas gestiona las transacciones financieras internacionales a través de redes lentas, lo que retrasa el movimiento, aumenta los costos y limita la transparencia. Resolver estos desafíos requiere reconstruir la infraestructura financiera para el mundo moderno, donde el valor se mueve de forma continua y global.
Como resultado, los futuros sistemas de pago deben ofrecer capacidades clave: liquidación más rápida, interoperabilidad estandarizada y cumplimiento normativo integrado que acompañe a las transacciones. En la práctica, esa arquitectura moderna incluye plataformas de pago digitales y proveedores que pueden respaldar una red global eficiente, confiable y accesible para el movimiento de dinero.
Circle Payments Network (CPN) representa este avance tan necesario en la infraestructura de pagos transfronterizos. En esencia, CPN conecta un ecosistema global de bancos, proveedores de servicios de pago (PSP), proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) y empresas para permitir una liquidación en tiempo real y permanente mediante stablecoins como USDC y EURC. Actúa como un puente entre el mundo de los criptoactivos y el sistema financiero regulado.
La primera transferencia en vivo de la red fue un pago transfronterizo completado en menos de dos minutos, un marcado contraste con los tiempos de procesamiento de varios días de las redes tradicionales. Aunque gran parte del impacto ocurre tras bambalinas, los usuarios finales se benefician de una liquidación más rápida, menores costos y mayor transparencia. Para las instituciones financieras y empresas, CPN ofrece una forma estandarizada y conforme a la normativa para integrar pagos con moneda digital sin la complejidad de construir una infraestructura desde cero.
Quienes deseen unirse a la red pueden obtener más información sobre cómo funciona CPN en nuestra guía y registrarse a través de la página web oficial de CPN.
1 Circle Technology Services, LLC (CTS) es el operador de Circle Payments Network (CPN) y ofrece productos y servicios a las instituciones financieras que participan en CPN para facilitar su acceso e integración. CPN conecta a instituciones financieras participantes en todo el mundo, actuando CTS como proveedor de servicios tecnológicos para ellas. Aunque CTS no custodia fondos ni gestiona cuentas en nombre de los clientes, permitimos que el ecosistema global de instituciones participantes se conecte, se comunique de forma segura y liquide transacciones directamente entre sí. CTS no es parte en las transacciones entre instituciones participantes, quienes utilizan CPN para ejecutar operaciones bajo su propio riesgo. El uso de CPN está sujeto a las Reglas de CPN y al Acuerdo de Participación en CPN entre CTS y la institución financiera participante.
2 USDC es emitido por entidades reguladas de Circle. Consulte la lista de autorizaciones regulatorias de Circle para más información.
3 EURC es emitido por entidades reguladas de Circle. Consulte la lista de autorizaciones regulatorias de Circle para más información.
